A股五大上市险企2025年年报已全部披露。数据显示，中国平安、中国人寿、中国人保、中国太保、新华保险五大上市险企合计投资资产规模突破20万亿元，达到约20.70万亿元。具体来看，
中国平安股票配置比例由7.6%上升至14.8%，基金占比也提升至4.4%；
中国人寿股票和基金的合计配置比例从12.22%提高至将近17%；
中国人保将股票投资占比提升5个百分点至8.7%；
中国太保股票和权益型基金投资占比达13.4%；
新华保险股票和基金投资总额近3900亿元，在投资资产中的占比达21.2%。
在低利率环境以及政策引导险资入市的共同推动下，险企正持续主动优化资产配置结构，加大权益投资力度。据东吴证券统计，2025年末险资“股票+基金”合计占总投资规模比重达15.4%，较年初提升2.6个百分点。
作为市场“耐心资本”和“长期资本”的重要代表，险资入市比例的逐步提升将深刻影响A股市场的投资风格，其市场动向也因此备受关注。今天这篇文章，就来盘点一下险资最新重仓的ETF和A股名单。
险企最新ETF持仓揭晓！中国平安“押注”港股科技！
Choice数据显示，2025年末，中国平安人寿保险股份有限公司出现在311只ETF的前十大持有人中，持仓市值合计超1200亿元。
其中，超230亿元跟踪港股科技股相关指数（包括恒生科技指数、港股通科技指数、港股通互联网指数、恒生互联网科技业指数等）。另外，跟踪中证A500的ETF最多，占14只，持仓市值达80.62亿元。
从中国平安人寿保险股份有限公司2025年下半年的持仓变动来看，也能窥见其对港股互联网科技股的“偏爱”：增持了41.64亿份华宝中证港股通互联网ETF、15.48亿份景顺长城中证港股通科技ETF。同时，还加仓消费、有色金属、化工、医药等行业主题ETF。
而中国人寿保险股份有限公司则以宽基指数为布局主线。截至2025年末，中国人寿保险股份有限公司出现在209只ETF的前十大持有人中，持仓市值合计约1239亿元，其中跟踪中证A500指数的ETF达20只，持仓市值超219亿元，跟踪科创50、沪深300、科创100指数的ETF持仓市值分别为86.98亿元、55.35亿元、41.79亿元。
除了跟踪宽基指数外，在行业主题方面，中国人寿保险股份有限公司的ETF持仓主要包括芯片、军工、电池、机器人等。
另外，还有中国人保、中国太保、新华保险的最新ETF持仓如下。
险资重仓股浮出！增持1.31亿股中国铝业！多只重仓股获基金集中配置！
随着A股上市公司2025年年报陆续披露，险资最新部分重仓股及调仓情况也随之浮出水面。
Choice数据显示，截至2026年4月7日，从已披露中报的上市公司来看，险资现身前十大流通股东的个股共有170只，总持仓市值超1.45万亿元。
从行业配置看，除了保险外，银行是险资的第一大重仓板块。目前，险资2025年末重仓的银行股共有14只，合计持仓市值约4342.97亿元，占当前险资总持仓市值的近30%。不过，险资对银行股的“青睐”也出现了一些分化：农业银行、交通银行、工商银行在2025年四季度获得险资大举增持，增持股数分别达9.46亿股、6.70亿股和4.02亿股；而中国银行则遭到小幅减仓，四季度被减持约5798万股。
有色金属板块同样成为险资调仓的重要战场。一方面，险资对紫金矿业进行了较大幅度减持，四季度累计减仓4244万股，显示出对部分前期涨幅较大的资源股趋于谨慎；另一方面，中国铝业获得险资大幅加仓，四季度增持约1.31亿股，反映出险资在铝产业链景气度回升预期下的结构性布局。整体来看，险资在有色金属板块上呈现出“减高增低、择优配置”的操作思路。
从基金持股比例来看，当前险资持仓市值居前的中国平安、紫金矿业、交通银行、阳光电源等，也同样获得基金的集中配置，2025年末基金持仓比例均在10%以上。
风险揭示
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