不同于依靠计算机的量化私募，主观私募依靠人的主观判断进行投资决策。基金经理基于自身知识、经验和对市场、行业、公司的深入研究分析，做出投资决策，主动选股、择时，而非依赖量化模型。
采用主观投资模式的私募，有望凭借对宏观经济环境、行业发展趋势的敏锐洞察，提前布局潜力领域，捕捉长期投资机会；此外，可通过深入研究公司基本面，挖掘被低估的优质标的。
今年来的A股市场表现强势，截至10月底，上证指数创下近10年新高，年内涨幅接近18%；创业板指涨幅接近49%。AI算力、机器人、半导体、新能源、有色金属、游戏等多个赛道都有不错的表现。在这样的市场背景下，不少主观私募今年来的业绩亮眼。
根据私募排排网数据，截至2025年10月底，主观私募共有5339家，在证券投资类私募中占比超70%。其中，有至少3只产品在私募排排网有业绩展示的主观私募共有350家，股票策略主观私募占261家，占比超74%。
350家主观私募今年1-10月的平均收益为32.69%，高于量化私募的27.69%。为了给读者提供一些参考，笔者按照公司规模分类（100亿元以上、50-100亿元、20-50亿元、10-20亿元、5-10亿元、5亿元以下），分别梳理出了各规模组中今年1-10月收益居前10的主观私募（旗下至少有3只产品在私募排排网有业绩展示）。
百亿私募：远信、复胜、望正居前3，但斌就AI泡沫论再发声！
百亿私募作为私募中的头部公司，备受市场关注。据私募排排网数据，截至2025年10月底，管理规模超100亿元的主观私募共有47家。按核心策略来划分，股票策略私募占36家；按私募的办公城市划分，上海占17家，北京占16家，深圳占7家。
按员工人数来看，员工人数在50人以上的百亿主观私募有10家；在100人以上的有2家，分别是：高毅资产（155人）、淡水泉（102人）。其中，诚旸投资、上海信璞私募是10月份新晋的百亿主观私募。
截至2025年10月底，在私募排排网至少有3只产品有今年1-10月业绩展示的百亿主观私募共有15家。
"旗下产品今年1-10月收益均值"居前10的百亿主观私募依次是：远信投资、复胜资产、望正资产、久期投资、开思私募、日斗投资、中欧瑞博、东方港湾、海南希瓦、睿璞投资，其中，股票策略私募占9家，债券策略私募占1家。
其中，冠军私募是来自北京的远信投资，其有6只产品在私募排排网有业绩展示，产品净值均在今年10月创下了历史新高，今年1-10月收益均值超68%。
远信投资成立于2014年9月，公司核心管理团队拥有平均20年以上的境内外资产管理经验，投研团队汇聚了多位长期业绩历经周期、穿越牛熊的基金经理和产业专家型的研究人才，公司整体风格偏重成长逻辑。
此外，但斌掌舵的东方港湾，有80只产品在私募排排网有业绩展示，基金经理均为但斌，今年1-10月收益均值超20%，位列第8名。其中10月收益飙升7个百分点，77只产品的净值在今年10月创下了历史新高。
近年来，但斌一直是AI产业的坚定多头，已经连续多个季度重仓英伟达等美股AI巨头公司。其重仓标的多数在今年10月创了历史新高。（可参考：但斌三季度持仓出炉，近92亿！新进阿里、加仓加密货币！旗下9成产品刚创新高！）
近期，市场上再次盛传美股AI巨头的“AI泡沫论”。对此，东方港湾发文表示，每一次科技的发展必然伴随泡沫，就像任何的投资都伴随着风险，但害怕总有一天泡沫会变得太大而因噎废食，从而错过了时代馈赠的机会，才是当下投资最大的风险。
50-100亿规模：盛麒资产居第3，国源信达居第4！
截至2025年10月底，在私募排排网至少有3只产品有今年1-10月业绩展示的50-100亿规模主观私募共有18家。
"旗下产品今年1-10月收益均值"居前10的私募依次是：同犇投资、睿扬投资、盛麒资产、国源信达、喜世润投资、少数派投资、广东德汇投资、万方资产、汉和资本、正圆投资，其中股票策略私募占9家。
其中，私募“大V”曾文凯（网络ID：老曾阿牛）掌舵的盛麒资产，有5只产品在私募排排网有业绩展示，今年1-10月收益均值超60%，位列第3。
资料显示，盛麒资产的创始人曾文凯，在1991年就进入了A股市场，具备34年投资经验。他信奉价值投资，致力于寻找被当下市场错误定价的公司，买入并长期持有。他擅长在全球范围内进行资产配置，经常在港股和美股之间来回切换。近两年来，曾文凯看好互联网、AI、黄金、铜。他认为，在美元长期贬值、美债长期兑付危机下，黄金会维持涨价趋势，拥有超30年开采期的金矿、铜矿公司有望受益。
此外，来自深圳的国源信达，是一家多资产策略主观私募，其有9只产品在私募排排网有业绩展示，今年1-10月收益均值接近57%，位列第4。
资料显示，国源信达成立于2015年，公司以价值与估值回归为基础核心思想，以多空并行的投资策略为主体。公司核心团队成员均毕业于北京大学等知名学府，学术背景以数学、计算机、金融学硕士和博士为主，平均从业年限超过10年。
国源信达的业绩亮眼或与黄金走强有关。据悉，国源信达在2022年就布局了黄金，2023年更是坚定喊出“黄金大牛市”。今年年中，在私募排排网路演时，国源信达表示，全球经济疲软、货币超发或流动性宽松以及大国关系紧张是黄金牛市的三大要素，而这些条件当前均有利于黄金价格上涨。微观层面，黄金兼具抗通胀和安全两大配置价值。
20-50亿规模：路远私募居第3，长期看涨黄金！
截至2025年10月底，在私募排排网至少有3只产品有今年1-10月业绩展示的20-50亿规模主观私募共有51家。
"旗下产品今年1-10月收益均值"前10强的上榜“门槛”超45%，皆是股票策略私募。位居前5的私募依次是：北京禧悦私募、乾图投资、路远私募、能敬投资控股、榕树投资。
其中，位列第3的路远私募，是一家成立于2023年11月的新锐私募。其有3只产品在私募排排网有业绩展示，今年1-10月收益均值超117%。
资料显示，路远私募的核心团队拥有丰富的宏观研究与投资经验，平均从业年限超过10年。公司创始人、董事长路文韬，拥有近20年的从业经验。他曾任职于东方睿石、新华基金、信达证券资产管理部，担任基金经理、投资经理，善于平衡市场不同周期的投资机会。
据路文韬在路演时透露，路远私募旗下产品在上半年的运作主要围绕黄金和军工这两个行业展开。路文韬表示，随着美国国债规模的增长、大规模财政和货币刺激的持续，黄金长期看涨。
10-20亿规模：精砚私募夺冠，坚定科技是主线！
截至2025年10月底，在私募排排网至少有3只产品有今年1-10月业绩展示的10-20亿规模主观私募共有46家。
"旗下产品今年1-10月收益均值"前10强的上榜“门槛”超51%，其中，股票策略私募占8家。位居前5的私募依次是：精砚私募、北恒基金、善思投资、晨耀私募、龙航资产。
其中，冠军精砚私募是一家成立于2022年8月的新锐私募。其有4只产品在私募排排网有业绩展示，今年1-10月收益均值超105%。
资料显示，精砚私募由多位具备20年以上大型公私募投研经验的专业人士发起设立，精砚私募着重自下而上的公司基本面研究，寻找产业变迁和公司成长过程中的机会。
精砚私募在其10月月报中表示，今年来，精砚私募始终明确以“科技创新与先进制造”为主线，前三季度也确实从中受益颇多。目前依然维持“科技大方向”的基本路线不动摇。对于四季度，精砚私募表示会坚持“价值成长理念”，同时警惕被卷入过度演绎的局部泡沫。
5-10亿规模：富延资本、中颖投资分夺冠亚军！
截至2025年10月底，在私募排排网至少有3只产品有今年1-10月业绩展示的5-10亿规模主观私募共有64家。
"旗下产品今年1-10月收益均值"前10强的上榜“门槛”超57%，其中，股票策略私募占9家。位居前5的私募依次是：富延资本、中颖投资、农夫私募、明泽投资、优波资本。
其中，中颖投资是一家由深度的基本面研究驱动、主要聚焦科技成长类企业投资的私募基金。公司长期坚持基于第一性原理思考，深刻理解产业规律。目前已深入研究并跟踪新能源、半导体等行业8年以上。
5亿以下规模：上榜“门槛”最高，龙辉祥投资夺冠！
截至2025年10月底，在私募排排网至少有3只产品有今年1-10月业绩展示的5亿以下规模主观私募共有156家。
"旗下产品今年1-10月收益均值"前10强的上榜“门槛”超75%。其中，股票策略私募占9家。位居前5的私募分别是：龙辉祥投资、墨钜资产、上海峄昕私募、丰裕投资、沁昇基金。
规则说明
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