9月，A股市场整体震荡上行，市场主线继续围绕科技成长板块展开，上证指数月度涨幅为0.64%，深证成指上涨约6.54%；创业板指和科创50指数表现尤为突出，分别累计上涨约12.04%和11.48%。债市方面，延续8月以来的调整，国债收益率整体上行，利率债曲线呈现“熊陡”，中证全债指数下跌0.41%、中证国债指数下跌0.53%。商品市场中，受美联储降息周期开启、全球央行购金等多重因素推动，金价持续走强，南华贵金属指数单月大幅上涨超13%。
在这样的市场环境下，私募基金整体取得了不错的收益，尤其是股票多头与宏观策略等类型产品。根据私募排排网数据，今年1-9月有业绩记录的5051只产品平均收益约为28.72%，其中实现正收益的产品达4819只，占比95.41%，较1-8月的94.43%进一步上升。从二级策略来看，量化多头、主观多头和宏观策略产品前三季度的平均收益分别为39.85%、37.63%和26.43%，业绩表现居前3。
那么，究竟哪些私募能在这场行情中脱颖而出呢？为了给读者提供更详细的参考，笔者在管理规模超5亿的私募中，分别梳理出主观私募百强榜（今年前三季度收益均值居前100的主观私募）、量化私募百强榜（今年前三季度收益均值居前100的量化私募）两类榜单；此外，还特别梳理了公司规模在0-20亿的私募百强榜即“小而美”私募百强榜（不区分投资模式），挖掘其中具备高成长潜力的佼佼者。
主观私募百强榜：路远跻身前3！日斗投资、中欧瑞博等7家百亿私募上榜！
私募排排网数据显示，截至2025年9月底，今年来收益均值位居前100的主观私募旗下符合排名规则的产品有586只，产品规模合计约为853.28亿元，今年来收益均值为48.28%。从核心策略看，以股票策略为主（85家），多资产策略9家。
主观私募百强的上榜“门槛”为19.77%，今年来收益均值位居前10的主观私募是：北京禧悦私募、富延资本、路远私募、榕树投资、北恒基金、能敬投资控股、同犇投资、玖歌投资、龙航资产、睿扬投资。
其中，路远私募虽成立于2023年11月，至今仅一年多时间，却已凭借突出收益跻身主观私募百强榜前3，公司规模也已升至20-50亿。数据显示，旗下在私募排排网符合排名规则的3只产品，规模合计约为7.94亿元，今年前三季度收益均值达118.78%，公司创始人路文韬管理的2只产品“路远睿泽稳增”、“路远睿泽2号A类份额”，今年来收益分别高达149.70%、133.65%。
公开资料显示，路远私募创始人路文韬，研究生毕业于英国埃克塞特大学金融与投资专业，拥有近20年的从业经验，曾任职于东方睿石、新华基金、信达证券资产管理部担任基金经理、投资经理。
在今年8月的路演中，路文韬透露了黄金、军工为今年两个主要持仓方向，且近期已根据市场变化进行动态调整：逐步降低军工仓位，并在近两个月内增配黄金。对于增配黄金的逻辑，他分析称，在美国国债规模持续攀升及潜在金融风险的背景下，大规模财政与货币刺激政策预计将持续，这将对黄金价格形成长期支撑。
另外，在今年前三季度主观私募百强榜中，有20家头部主观私募（头部私募：公司规模在50亿以上，下同）上榜，上榜的百亿私募有7家，分别是复胜资产、望正资产、开思私募、久期投资、日斗投资、中欧瑞博、海南希瓦。
其中，日斗投资是上榜头部主观私募中产品合计规模最大的，旗下在私募排排网上符合排名规则的19只产品，规模合计约为135.85亿元，今年前三季度收益均值为41.59%。
且根据私募排排网统计，日斗投资是百亿级私募中少数能近5个完整年度均实现正收益的私募，其2020-2024年每年的收益均值分别为20.88%、22.11%、45.06%、6.87%、26.55%，尤其在2022年市场下行时期，A股三大指数均跌超15%的环境下，日斗投资当年的收益均值高达45.06%，可见其对行业周期和行情的精准把握。（历史文章：2020年来连年正收益有多难？仅117家私募达成！神农投资陈宇、日斗投资在列！）
梁宏旗下2家头部私募海南希瓦（100亿以上）和上海希瓦（50-100亿元）均上榜，今年前三季度收益均值分别为26.44%和23.95%。
值得注意的是，在所有上榜的头部主观私募中，国源信达是唯一以多资产策略为核心策略的私募，旗下符合排名的9只产品前三季度收益均值为55.53%。公司旗下基金经理史江辉和李剑飞均跻身今年前三季度十佳准百亿（公司规模：50-100亿）基金经理。（历史文章：基金经理十强巨震！2家量化巨头上榜！国源信达史江辉、李剑飞，超量子张晓泉居前！）
量化私募百强榜：云起量化居前！百亿私募全上榜！世纪前沿成500亿新贵！
私募排排网数据显示，截至2025年9月底，今年来收益均值位居前100的量化私募旗下符合排名规则的产品有664只，产品规模合计约为810.04亿元，今年来收益均值为31.17%。从核心策略看，以股票策略为主（80家），多资产策略9家、期货及衍生品策略8家。
量化私募百强的上榜“门槛”为16.28%，今年来收益均值位居前10的量化私募是：龙吟虎啸、灵均投资、翰荣投资、云起量化、宁波幻方量化、稳博投资、诚奇资产、上海陶山私募、橡木资产、超量子基金。
夺冠的是公司规模10-20亿的龙吟虎啸，旗下符合排名规则的3只产品规模合计约为5.68亿元，今年前三季度收益均值为86.12%。资料显示，公司成立于2021年，专注于权益和固收两大市场，在权益市场方面，以基本面量化为主；固收市场方面，根据不同宏观背景，利率债波段策略与信用下沉策略交替执行。
位居第4的云起量化，旗下符合排名规则的3只产品规模合计约为4.53亿元，今年前三季度收益均值达51.88%，在20-50亿规模量化私募中位居第一。资料显示，云起量化成立于2021年2月，成立至今不足5年时间，但公司规模已经升至20-50亿，核心团队成员拥有多年量化从业经验，为公司量化投资策略的持续优化与创新提供了有力支撑。
另外，在今年前三季度量化私募百强榜中，有53家头部量化私募上榜，旗下符合排名规则产品在3只及以上的34家百亿量化私募悉数入围，位居前5百亿量化私募的分别是：灵均投资、宁波幻方量化、稳博投资、诚奇资产、世纪前沿。
宁波幻方量化旗下符合排名规则的11只产品合计规模约为23.31亿元，今年前三季度收益均值为47.74%，在前三季度量化百强榜中位列第5，在前三季度百亿量化私募榜中位列第2，而此前在百亿量化私募1-8月收益排名中位列第8，业绩排名飙升！
世纪前沿旗下符合排名规则的8只产品合计规模约为24.05亿元，今年前三季度收益均值达41.21%。根据量化投资与机器学习发布的《2025Q3国内量化私募管理人AUM图谱》，世纪前沿2025Q3的资产管理规模相比2025Q2连跃两级，跨入500-600亿队列！
此外，新进百亿量化私募平方和投资，旗下符合排名规则的7只产品今年来收益均值为35.79%。资料显示，平方和投资成立于2015年，专注于量化投资，在对冲和分散风险的基础上捕捉股票、股指期货、商品期货、基金类产品的各种投资机会，力求在不同市场周期下都能为投资者带来可持续的策略表现。核心团队成员均为来自国内外知名对冲基金的资深基金经理和高级量化研究人员，从业经历超过15年。
新进百亿量化私募大道投资，旗下符合排名规则的4只产品今年来收益均值为26.04%。公司创立于2014年，创始人朱明强本科毕业于清华大学，并于UCLA取得应用数学博士；曾任职于国际知名投行Credit Suisse及全球知名量化对冲基金Two Sigma，从事量化研究及投资管理；在量化CTA/股票统计套利（Stat Arb）/衍生品交易/基金组合优化管理等领域都有丰富的经验积累。
“小而美”私募百强榜：龙辉祥投资领先！
私募排排网数据显示，截至2025年9月底，0-20亿规模私募今年来收益均值位居前100的旗下符合排名规则的产品有423只，产品规模合计约为279.11亿元，今年来收益均值为68.06%。从核心策略看，以股票策略为主（81家），多资产策略13家、期货及衍生品策略4家。
“小而美”私募百强的上榜“门槛”为41.87%，今年来收益均值位居前10的“小而美”私募是：龙辉祥投资、京盈智投、富延资本、沁昇基金、墨钜资产、慧创蚨祥、丰裕投资、上海恒穗资产、华锦祥云资产、滨利投资。
位列榜首的是杭州龙辉祥投资，旗下符合排名的4只产品今年前三季度收益均值高达347.53%，业绩表现突出。其中，今年来收益最高的是杨仲光管理的“龙辉祥1号”，产品成立于2020年，前三季度收益高达501.33%，成立以来收益达1270.91%！
资料显示，龙辉祥投资成立于2015年，公司主要投资管理和研究人员具有15年以上的投研经验。公司的投资理念是力争本金安全的情况下追求最大收益，运用权变理论，因时制宜的投资策略。
规则说明
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