回顾2025年前三季度，A股、港股、美股均有亮眼的表现。上证指数在前三季度涨幅接近16%，并在三季度创了近10年的新高。深证成指涨幅接近30%，创业板指涨幅超51%。需要指出的是，A股三大指数的涨幅主要是今年三季度贡献的。
港股的恒生指数涨幅约为34%，恒生科技指数涨幅约为45%。美股表现相对落后，道琼斯指数涨幅超9%，标普500指数涨幅接近14%，纳斯达克指数涨幅超17%。
在这样的背景下，我国私募证券投资基金的总规模有所上升。根据中国基金业协会截至2025年8月末的数据（最新数据），我国存续的私募证券投资基金管理人为7684家，相比2024年底减少316家；存续的私募证券投资基金为80521只，相比2024年底减少7312只；存续的私募证券投资基金总规模为5.93万亿元，相比2024年底增加约7200亿元。
在私募证券投资基金总规模暴增的背后，不少私募凭借优秀的投研能力脱颖而出，实现了规模跃升。管理规模跃升的原因或是产品净值有明显提升，或是赢得了投资者的信任而使得受托管理的资金增多。
根据中国基金业协会规模分类，证券投资类私募的管理规模被划分为“0-5亿、5-10亿、10-20亿、20-50亿、50-100亿、100亿以上”6档规模。那么，有哪些私募在今年前三季度或第三季度实现了管理规模跨档式增长呢？
望正资产、千衍私募、正瀛资产等20家私募跃升至百亿
根据私募排排网数据，截至2025年9月底，共有471家私募的管理规模在年内提升了至少1档。按公司投资模式看，主观私募占237家，量化私募占127家，“主观+量化”类私募占99家，还有8家私募未披露投资模式。
按公司核心策略来看，股票策略私募占297家，多资产策略私募占75家，期货及衍生品策略私募占45家，其余策略私募较少。
经梳理，截至2025年9月底，有20家私募在年内新晋或重回百亿私募阵营，其中量化私募占11家。望正资产、开思私募、念觉私募、千衍私募、正瀛资产等5家私募均是在今年三季度跃升为百亿私募。
千衍私募、微观博易、正瀛资产、泓湖私募等4家私募均在年内实现规模跃升2档，管理规模由年初的20-50亿元跃升至了目前的100亿元以上。
今年前三季度收益位列前5名的私募依次是：复胜资产、望正资产、开思私募、久期投资、聚宽投资，前4名均为主观私募。
其中，来自深圳的望正资产，是一家股票策略主观私募，有4只产品在私募排排网有业绩展示，今年前三季度收益均值超67%。
资料显示，望正资产成立于2014年8月，是由原景顺长城基金副总经理王鹏辉先生领衔，汇集众多专业人士成立的资产管理公司。公司自成立以来，多次荣获金牛奖、金阳光奖、英华奖等重要奖项。
在10月的月度观点中，望正资产表示，对于组合的构建，仍然维持此前“核心（优质蓝筹）+卫星（创新成长）”的布局思路。第一是坚持以企业经营质量为纲，自下而上持有一些明显低估的优质公司，主要分布在互联网、电子、汽车等行业。第二是高景气、持续兑现业绩的创新成长方向，包括AI算力、AI应用、智能驾驶等等。
69家私募的规模跃升至少2档，翰荣投资、海南盛丰均跃升3档
此外，值得一提的是，截至2025年9月底，有69家私募在年内实现管理规模跃升至少2档。其中，千衍私募、微观博易、正瀛资产、泓湖私募均在2025年实现了从20-50亿规模向100亿以上规模的跃升。
在规模跃升2档以上的69家私募中，有3只以上产品在私募排排网有今年前三季度业绩显示的私募占39家。翰荣投资、泽元投资、量盈投资、安子基金、海南盛丰私募、盈怀私募等6家私募的规模均在年内跃升3档，其中的安子基金、海南盛丰私募的规模均由年初的5-10亿跃升至目前的50-100亿。
旗下产品今年前三季度收益均值居前5的私募分别是：北京禧悦私募、路远私募、北恒基金、精砚私募、龙吟虎啸，前4名均为股票策略主观私募。
其中，海南盛丰私募的规模由年初的5-10亿跃升至了目前的50-100亿。其有10只产品在私募排排网有今年前三季度业绩展示，前三季度收益均值接近39%，位列第15名。
资料显示，海南盛丰私募是一家成立于2022年1月的新锐私募。公司核心投研团队均毕业于清华、北大、人大等国内知名高校，涵盖数学、统计学、金融学、计算机等专业背景。团队成员均拥有长期的对冲基金从业经验，擅长量化策略的开发。公司构建了指数增强、市场中性、量化选股等多元化的策略库。公司客户群体主要为国内中大型证券、期货、FOF等机构投资者。
盛麒资产、国源信达等32家私募在三季度跃升为“头部私募”
虽然今年来，A股表现亮眼，但主要是三季度贡献的涨幅。在此背景下，也有很多私募在三季度实现了规模跃升。
根据私募排排网数据，截至2025年三季度末，共有248家私募的管理规模相比今年二季度末提升了至少1档。其中，新晋或重回“头部私募”（规模在50亿元以上）阵营的共有32家。按投资模式来看，量化私募占17家，主观私募占13家，“主观+量化”类私募占2家。从核心策略来看，股票策略私募占23家；从办公城市来看，上海占17家，北京占6家，深圳占5家。
其中，今年前三季度收益位列前5名的私募依次是：睿扬投资、盛麒资产、望正资产、开思私募、国源信达，均为主观私募。
其中，私募“大V”曾文凯（网络ID：老曾阿牛）旗下的盛麒资产在三季度由20-50亿规模跃升为了50-100亿规模。其有5只产品在私募排排网有今年前三季度业绩展示，前三季度收益均值接近70%。此外值得一提的是，在截至2025年9月的“50-100亿规模”私募业绩排名中，盛麒资产是唯一一家在今年前三季度、近1年、近3年、近5年的业绩均位居前5的私募。
资料显示，盛麒资产的创始人曾文凯，在1991年就进入了A股市场，至今已具有34年经验。他信奉价值投资，致力于寻找被当下市场错误定价的公司，买入并长期持有。他擅长在全球范围内进行资产配置，经常在港股和美股之间来回切换。他认为，美股是全世界的茅台，跌多了就是送钱的好机会。
近两年来，曾文凯看好互联网、AI、黄金、铜。他认为，在美元长期贬值、美债长期兑付危机下，黄金会继续涨价趋势，拥有超30年开采期的金矿、铜矿公司有望受益。
前三季度20强：路远私募居前3！同犇投资、复胜资产上榜
在今年来实现管理规模跃升的私募中，有不少私募是因为所管产品的业绩表现较好，净值抬升，而使得公司管理规模暴增。为了给读者提供一些参考，笔者分别梳理出了今年前三季度、近三年、近五年收益居前20的私募。
其中，至少有3只产品在私募排排网今年前三季度业绩展示的私募共有171家，前三季度收益均值为36.42%，20强私募的上榜“门槛”接近66%。
20强私募中，主观私募占17家并包揽前4名。50亿以上规模的头部私募中有同犇投资、复胜资产、盛麒资产、望正资产上榜。前三季度收益前5名依次是：北京禧悦私募、富延资本、路远私募、榕树投资、上海恒穗资产。
其中，来自海南三亚的路远私募，在年内实现了规模从0-5亿跃升至10-20亿。其有3只产品在私募排排网有今年前三季度业绩展示，前三季度收益均值接近119%，位列第3名。
资料显示，路远私募是一家成立于2023年11月的新锐私募。公司创始人路文韬，拥有近20年的从业经验，具备宏观领域的深厚知识和丰富的投资经验，善于平衡市场不同周期的投资机会。
今年8月份，在私募排排网路演时，路文韬表示，长期看好黄金，认为其受益于美国国债规模的快速增长和潜在的债务问题，但建议在美国降息时减少黄金持仓，转而增加军工股票投资。
近三年20强：上海紫杰私募夺冠！开思私募上榜
截至2025年9月底，至少有3只产品在私募排排网近三年业绩展示的私募共有88家，近三年收益均值为95.16%，20强私募的上榜“门槛”接近131%。
20强私募中，主观私募占14家。开思私募、久期投资两家百亿私募上榜。近三年收益前5名依次是：上海紫杰私募、孚盈投资、一久(海南)私募基金、北京真科私募、富延资本。
其中，冠军是上海紫杰私募。其是一家股票策略量化私募，在前三季度实现了规模从0-5亿跃升至10-20亿。其有3只产品在私募排排网有近三年业绩展示，近三年收益均值超261%，今年前三季度收益接近38%。
资料显示，上海紫杰私募成立于2015年4月，公司创始人兼总经理曾书良，于2011年进入东方证券，潜心研究量化多头策略，结合东方证券资管部门研究成果以及美国成熟市场投资理念，形成了自身针对A股市场独特的投资逻辑。
近五年20强：陈宇的神农投资居前3
截至2025年9月底，至少有3只产品在私募排排网近五年业绩展示的私募共有26家，近五年收益均值约为140%，20强私募的上榜“门槛”接近90%。
20强私募中，主观私募占14家并包揽前3名。复胜资产、久期投资、望正资产、君之健投资、聚宽投资等5家百亿私募上榜。近五年收益前5名依次是：复胜资产、富延资本、神农投资、百航投资、中安汇富。
其中，私募“大V”陈宇创立的神农投资，是一家股票策略主观私募，公司规模在年内实现了由10-20亿跃升至20-50亿。其有4只产品在私募排排网有近五年业绩展示，近五年收益均值超280%，位列第3名；同时，其近三年收益均值接近188%，位列第9名；今年前三季度收益超46%。
9月初，陈宇在私募排排网进行路演时表示，A股接下来大概率会在大的区间内震荡，但目前市场还处于牛市半山腰阶段。科技、医药与新消费是未来10年的投资核心方向。科技方面，中国凭借全产业链优势、庞大的消费市场和工程师红利，在智能化和电动化领域展现出强大竞争力。医药领域，尽管面临挑战，但创新药和生命健康产业展现出强劲增长潜力。新消费方面，以泡泡玛特为代表的消费品牌崛起，反映了消费新趋势。
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