探寻私募的布局方向，我们通常通过查询上市公司财报披露的前10大流通股东信息来获取，而最近一份财报是2022年3季度，距私募买入相关个股已过近5个月，而我们要看到下一份财报基本上要等到4月份。相对而言，看到相关持仓时，已经相对滞后。

而通过梳理定向增发数据，可以相对及时发现私募的布局方向和最新持股情况。今天，笔者就为大家梳理下自2022年3季度后，百亿私募通过参与定增布局的个股情况，以及布局定增市场的私募基金产品的表现情况。

近5年定增市场火热

定向增发是上市公司向符合条件的特定投资者以非公开的形式发行股份的行为。常见的是向不超过35名特定投资者的普通定向增发案例。

定增对于参与投资的特定对象而言，意义在于可以获得相对市价的廉价筹码。通常，上市公司会给定向增发参与者10%～30%左右的折价空间，不过会有限售期，一般常见的是自增发上市起6个月的限售期，这就考验参与者的投研能力了。

以定增上市日为标准，2018年以来，A股市场定增募资额每年都在6000亿元以上，近5年累计定增募资近4万亿元。2022年市场行情较弱，但定增融资额仍有7200亿元。

9家公司定增融资超百亿元

虽然2022年A股市场表现较弱，但依然有不少公司成功实施了巨额的定增融资。笔者以定增上市日为划分依据，统计发现，自2022年四季度以来A股市场共有173家公司实现定增融资近3960亿元。具体到公司层面，有9家上市公司成功进行了超百亿元的定向增发融资。

其中，电力龙头长江电力是近期定增融资额最大的，融资近160亿元。此外，航空龙头中国东航和中国国航也均成功实施了近150亿元的定增融资。不难发现，定增大户多数属于重资产型公司，因此有比较大的融资需求。

私募斥资百亿参与定增，高毅资产成定增“大赢家”？

笔者根据统计发现，自去年四季度以来，有401只私募基金产品参与了108家上市公司的定向增发，定增获配金额共计近115亿元。其中，南网储能、润泽科技、金开新能、中国电建等4家公司均被私募斥资超5亿元参与定增。南网储能吸引了7只私募基金参与定增，共获配金额16亿元。

为了给读者更好的参考，笔者统计了百亿私募单只基金产品获定增配额超1000万元的定增数据。梳理发现，自2022年四季度以来，百亿私募已斥资超26亿参与9家上市公司的定向增发。其中高毅资产斥资超11亿元参与了3家公司定增，而且每个公司目前都浮盈上亿元，合计浮盈超3亿元。

高毅资产是国内投研实力较强、激励制度领先的平台型私募基金管理公司，管理资金规模上千亿。公司旗下汇聚了多位长期业绩优秀、市场经验丰富的明星投资经理。资深研究员大多数来自于中外大型公募基金管理公司、一线券商研究所和知名资产管理机构，整体投研实力在业内处于领先地位。

正圆投资作为百亿私募近3年业绩中的佼佼者，其在去年四季度以来，仅参与了1家公司的定增，但出手阔绰，斥资3亿元参与单个定增项目，而且目前已浮盈30%以上。

根据私募排排网数据，正圆投资在2022年11月-2023年1月的反弹行情中，其股票策略收益整体达到8.44%，近期唯一的定增也已浮盈近亿元。笔者整理了正圆投资旗下近3个月表现领先的基金产品，供大家参考。

在近3个月中，正圆投资旗下表现最好的股票策略基金产品是“正园壹号”，该产品在近3个月取得了15%以上的收益，该产品在百亿私募产品阵营当中，近三年和近五年表现都是领先的。

多只定增主题基金表现亮眼，盛泉恒元旗下定增产品表现不俗

此外，根据私募排排网数据显示，有多只私募基金产品名称中带有“定增”字眼，这类基金大概率是专门参与“定增”市场的主题基金。

笔者筛选出了截至1月31日，在近3个月当中收益居前20的定增主题基金产品，供大家参考。其中，共同基金旗下的“共同定增”产品，在近3个月中取得了20%以上的收益，表现领先。

此外，中阅定增优化1号、西安曲江祥汇定增1号多策略、信持力定增精选28号、富善投资-汇远量化定增3期、纯达定增精选二号、智信创富定增2号、睿亿投资定增精选十期等基金产品在近3个月均跑赢了大盘。其中，“信持力定增精选28号”、“纯达定增精选二号”2只产品在2022年弱市环境下仍有不俗表现。

比较亮眼的是，百亿私募盛泉恒元旗下也有一只专门布局定增市场的主题基金-“盛泉恒元定增6号”，该基金产品在近3个月当中也取得了近11%的收益。而拉长周期来看，该产品在2020-2022年的3年时间里累计取得超110%的收益，表现亮眼。

盛泉恒元投资团队均毕业于国内外名校，拥有良好的教育背景和从业经历。公司高管团队平均具备金融行业二十年以上从业经历和成功的投资业绩。公司始终坚持“前瞻布局、价值投资、科学风控”的投资理念，用前瞻性的眼光进行市场布局，善于发现并投资于较资本市场主流投资存在一定折价的品种，通过丰富、灵活的组合策略运作，在获取市场机会的同时，有效抵御市场波动风险。

风险揭示

本文所涉及的内容不保证数据完整性与准确性，分析结论仅供参考，所涉及品种均不构成实际投资操作建议。股市有风险，投资需谨慎。

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