固收市场以债券为主要的投资标的。信用债相关的策略除了需要关注央行态度和投放节奏外，更需要防范部分区域国企的债务协调结果对信用市场的冲击。
利率的组成很复杂，包括真实无风险利率，通胀率，以及风险溢价，包括信用风险溢价、流动风险溢价等。从风险控制的角度来看，影响债券价格风险的主要指标包括久期和凸性。理论上，除了本币国债以外所有的债券价格都受到信用风险的影响。
正收益占比、月度平均收益双升
据私募排排网数据中心统计，2021年7月份总共有3382只成立时间满7个月的债券策略对冲基金产品纳入月度排名统计，月度平均收益0.77%，81.05%的产品实现正回报。较6月，债券策略正收益占比和月度平均收益率均上升。
在管理规模在500万以上的产品中，胜冠投资管理的“东方添富-胜冠1号”是7月债券策略私募基金的冠军。胜冠投资认为风险收益属性与大类资产的波动方向无关，对净值的稳健上升更有保障。策略的整体波动率均控制在一定范围内，风险波动接近债券资产，收益接近股票资产。
2021年7月债券策略私募基金前十榜单，汇牛资产管理的“汇牛蕃蕃6号”是债券7月亚军，但汇牛资产该只产品的净值目前还在1以下。基金经理雷坤计算数学硕士，近7年证券期货行业经验曾就职于万联证券、海通期货期权部、东北证券自营、银河期货资管。现任上海汇牛资产管理有限公司合伙人兼总经理，重点关注量化策略及衍生品等另类投资机会。
弘茗资产管理的“弘茗潜力成长6号”是榜单季军。弘茗资产成立于2015年，弘茗资产定量与定性相结合科学投资强调运用各种财务模型和数量分析方法进行科学全面的分析研究，在充分论证的基础上建立稳健投资。以大资产配置为核心，结合市场预判，自上而下制定组合动态管理预案与组合投资策略
此外，在500万以上管理规模的产品中，优美利投资、天创资本、泰舜资产、三度星和、雪杉基金、仟富来、善水立盛投资旗下产品也纷纷上榜2021年7月债券策略私募基金前十榜单。
2021年7月债券策略对冲基金收益前十排行榜 |
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序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 基金经理 | 累计净值 | 月收益率(%) | 净值日期 |
1 | 东方添富-胜冠1号 | 胜冠投资 | 钟宇翔 | 11.16 | 785.94 | 2021-07-26 |
2 | 汇牛蕃蕃6号 | 汇牛资产 | 雷坤,石亚飞 | 1.60 | 49.21 | 2021-07-30 |
3 | 弘茗潜力成长6号 | 弘茗资产 | 林娜 | 1.35 | 37.32 | 2021-07-30 |
4 | 优美利金安5号 | 优美利投资 | 贺金龙 | 1.74 | 22.35 | 2021-07-30 |
5 | 天创3号 | 天创资本 | 陈山林,欧阳宇峻,蔡树涛 | 2.56 | 15.12 | 2021-07-30 |
6 | 泰舜优选12期 | 泰舜资产 | 周寒愉 | 1.46 | 14.11 |
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7 | 泽杰2号 | 三度星和 | 刘向弘 | 2.18 | 13.22 | 2021-07-30 |
8 | 雪杉御金多策略2号 | 雪杉基金 | 刘达明,王陶 | 1.27 | 11.85 | 2021-07-30 |
9 | 仟富来开元12号 | 仟富来 |
| 1.42 | 11.31 | 2021-07-30 |
10 | 善水启晟1号 | 善水立盛投资 |
| 1.19 | 11.15 | 2021-07-29 |
数据来源：私募排排网数据中心，取距离7月底最近一天公布的净值参与排名
若同一家私募多只产品上榜，仅取收益最高产品纳入前十榜单统计，根据管理人最新报送信息，本基金存续规模高于500万人民币（2021年第2季度季度更新信息） |
在500万以下管理规模的产品中，维佳资产、和昇(山东)基金、三度星和旗下产品斩获阅读前三甲。维佳资产、和昇(山东)基金的登榜产品和其他产品的收益拉开了较大的差距。
2021年7月债券策略对冲基金收益前十排行榜 |
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序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 基金经理 | 累计净值 | 月收益率(%) | 净值日期 |
1 | 维佳奇点3号 | 维佳资产 | 管经纬 | 1.14 | 52.86 | 2021-07-30 |
2 | 和昇祥誉高收益债 | 和昇(山东)基金 | 薛朝红 | 1.39 | 34.46 | 2021-07-30 |
3 | 泽然6号平衡型 | 三度星和 | 张向颖 | 2.16 | 13.13 | 2021-07-30 |
4 | 优美利高息策略债券 | 优美利投资 |
| 1.27 | 10.91 | 2021-07-30 |
5 | 嗣盈迪辐转债2号 | 嗣盈资产 | 吴麟 | 1.69 | 10.07 | 2021-07-30 |
6 | 雪杉御金6号 | 雪杉基金 | 刘达明,王陶 | 1.18 | 9.28 | 2021-07-30 |
7 | 中阅鸿利2号 | 中阅资本 | 王梦溪 | 1.73 | 8.60 | 2021-07-30 |
8 | 南传资管安稳添利 | 南传资产 |
| 1.09 | 8.58 | 2021-07-30 |
9 | 量魁可转债量化二号 | 量魁资产 | 金枫杰 | 1.08 | 8.10 | 2021-07-30 |
10 | 竹润乐在35号 | 竹润投资 | 乐征楠 | 1.10 | 4.87 | 2021-07-30 |
数据来源：私募排排网数据中心，取距离7月底最近一天公布的净值参与排名
若同一家私募多只产品上榜，仅取收益最高产品纳入前十榜单统计，根据管理人最新报送信息，本基金存续规模低于500万人民币（2021年第2季度季度更新信息） |
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