近期，统计局发布了一系列上半年的经济数据。相关数据显示，上半年全国居民人均可支配收入17642元，同比名义增长12.6%，扣除价格因素影响，实际增长12.0%。与2019年上半年相比，居民人均可支配收入两年平均实际增长5.2%。在居民收入增加的同时，国内消费市场也在稳步复苏。数据显示，二季度社会消费品零售总额同比增长13.9%，两年平均增长4.6%，比一季度加快0.4个百分点。居民收入与消费市场的…
近期，统计局发布了一系列上半年的经济数据。
相关数据显示，上半年全国居民人均可支配收入17642元，同比名义增长12.6%，扣除价格因素影响，实际增长12.0%。与2019年上半年相比，居民人均可支配收入两年平均实际增长5.2%。
在居民收入增加的同时，国内消费市场也在稳步复苏。数据显示，二季度社会消费品零售总额同比增长13.9%，两年平均增长4.6%，比一季度加快0.4个百分点。
居民收入与消费市场的稳步复苏，对于即将进行中报业绩披露的消费股来说，无疑是提前透露出了部分利好。
截至7月16日，包括可选消费和日常消费，在已发布中报业绩预告的消费股中，净利润预增幅度居前的个股有兴业科技、森马服饰、华立科技、明牌珠宝、光线传媒、皇氏集团等。
其中，在7月8日兴业科技发布的业绩预告中显示，公司上半年净利润同比预增幅度高达4681.49%~5637.78%，盈利预计将在10000万元~12000万元之间。
据悉，兴业科技是中国天然皮革鞣制行业首家A股上市公司、中国制革工业龙头企业之一，主营中高端天然牛头层皮产品研发、生产与销售。
分析兴业科技上半年业绩剧增的原因，主要是受益于国内鞋服市场消费恢复性增长，以及部分海外订单受疫情影响回流中国，使得行业景气度提升。不仅如此，兴业科技还在产品研发方面持续发力，并进一步拓展了市场。
另外，森马服饰、华立科技等消费股上半年业绩增长较快，也多是因为去年同期受疫情影响，业绩的基数较低。随着国内疫情得到有效控制，经济复苏、消费市场恢复，这些上市公司也积极进行市场布局，使上半年的盈利水平同比去年实现较大幅度提升。
关注消费行业高增速龙头，“国潮”或是下一个风口
虽然部分消费股在上半年的业绩预告数据较好，一些个股的业绩似乎还未充分反映在股价上。
比如报告期内上映了多部影片、获得总票房约16.97亿元的光线传媒，在7月9日发布了业绩预告，显示净利润预增2088% - 2477%，股价连涨两天，随后又出现震荡下跌。
类似情况的还有森马服饰。森马服饰在4月30日发布的一季报中，预计2021年1-6月归属于上市公司股东的净利润为5.8亿元-7.2亿元，将增长超25倍，其后股价上行。但是随着中报披露日期接近，森马服饰的股价又出现震荡走低。
对此，鸿涵投资基金经理刘会铭表示，消费板块近期表现较弱，主要源于过去两年涨幅较大，估值偏高。例如白酒行业，估值已经显著高于历史均值。此外，部分行业呈现出业绩增速放缓的态势，股价回调在情理之中。长期来看，消费品的成长性和稳定性相对较好，应当从一些处于增速较快的赛道中选取龙头公司，例如集成灶、新能源车等。
精至资产基金经理杨文帆对国内的消费品企业表示看好，认为其中非常容易产生强者恒强的企业。
从行业竞争格局来看，疫情中供需关系再次出现变化，加速了很多行业的优胜劣汰，受益的消费龙头企业赢得了被淘汰公司的份额。接着是一些国外品牌的停摆，国内的公司也因此受益。国内电商天然具有的绝对优势，也是促进份额增大、利润增高的原因之一。
从产品端看，还有群众不断富裕之后产生的细分市场需求。现在的消费品企业不仅对产品有更高质量的要求，也对消费者心理进行了系统化的数据分析，诞生了比消费者更懂消费者的优质产品，这些就是让人骄傲的“国潮”。随着经济生活水平的不断提高，一定会诞生更多细分领域的优质消费品牌。
国产芯片长期价值凸显，创新将成为后续增长动力
部分下游消费股遭遇挫折，上游资源股和中游制造业个股却高歌猛进。对于涨势的持续性，以及是否会发生风格转换，市场上也有不同的观点存在。
虽然6月以来，半导体行业走出了亮眼的行情，本周也出现回落盘整。“缺芯潮”和国产替代并行之下，后续半导体、芯片相关个股还具备投资价值吗？
对此，私募排排网研究主管刘有华表示，中国汽车芯片自给率5%都不到，几乎都来自于欧美和东南亚，受疫情影响海外产能下降。供需失衡的格局带动芯片价格暴涨，芯片企业业绩大幅提升。
长期来看，芯片是科技领域发展的核心，芯片是未来长周期的发展方向已经成为了共识，国家会以举国之力来发展芯片行业。汽车芯片领域的供需格局短期也很难改变。人工智能也正在加速扩大应用，5G换代进程也在加快。因此未来需要很多的芯片来做支撑，有望形成一个较长时间的高景气度芯片周期。
刘有华建议选择芯片领域的龙头和大市值公司进行投资。因为芯片科技含量高、研发投入高，比较烧钱，大市值和龙头公司一方面钱比较充裕，另一方面可以通过整合并购来推动公司蓬勃发展。
方信财富投资基金经理郝心明表示，由于新冠疫情的全球爆发，部分工厂曾暂时关闭相关产能，导致了半导体产业链供应端的延迟。而伴随着疫情常态化的进行，全球市场对于半导体芯片的需求量大幅增加，全球半导体行业开始出现供不应求的局面。
产业链消息显示，台积电优先将产能分配给汽车芯片和苹果今年三季度订单，预计供给侧在三季度将大幅改善。缺货潮催化国产MCU进口替代，国产厂商迎历史机遇，长期价值凸显。但是相关个股短期涨幅巨大，一定程度上反映了利好，但需要提防短线的高位震荡调整风险。
金辇投资研究员姜伟臣认为，上半年因为流动性收紧预期导致芯片股杀估值，市场表现实际上和基本面的高景气是不匹配的。6月以来流动性预期边际向好，市场也逐步认识到芯片股中报业绩高增确定性强，在行情上出现了补涨。汽车MCU今年非常缺，一些国产MCU也开始进入这一市场，会有比较大的机会。
同时，姜伟臣建议关注汽车电动化、智能化带来的功率、网联等投资机会。消费电子中手机这一块今年出货量预期下调，关注结构性的创新，包括VR、AR、Mini LED、光学创新等。
止于至善投资基金经理何理认为，半导体表现比较好的主要逻辑是需求旺盛，但是供应紧缺导致了涨价，这又进一步加速了国产替代的进程，使得部分上市公司业绩大超预期。汽车类芯片和消费类芯片，更看好汽车类芯片的发展。汽车智能化进程不可逆，电子元器件的增加是必然的，功率半导体、存储芯片、DCU等的单车价值量都会大幅增加。
本页面所涉私募基金内容仅对合格投资者展示！因擅自转载、引用等行为导致非合格投资者获取本文信息的，由转载方自行承担法律责任和可能产生的一切风险。
本页内容不构成任何投资建议，相关数据及信息来自基金管理人、托管估值机构、外部数据库，并可能援引内外部榜单、其他专业人士/或机构撰写制作的相关研究成果或观点，我司对所载资料的真实性、准确性、时效性及完整性不作任何实质性判断，对所涉产品/机构/人员不作任何明示或暗示的预测、保证，亦不承担任何形式的责任。
版权声明：未经许可，任何个人或机构不得进行任何形式的修改或将其用于商业用途。转载、引用、翻译、二次创作（包括但不限于以影音等其他形式展现作品内容）或以任何商业目的进行使用的，必须取得作者许可并注明作品来源为私募排排网，同时载明内容域名出处