私募名家微专栏热议银行股投资价值 一周精彩观点荟萃(2014.03.14)
东方港湾董事长 但斌(专栏) ：持有银行股的兄弟兼听则明
看到二条消息。一是民营银行即将破冰，阿里与腾讯等5家获首批试点。二是周小川说1到2年内存款利率市场化。记得与一位台湾朋友聊天时，他说台湾放松管制、利率市场化时，有一个阶段几年时间，银行全行业亏损。希望摸石头过河“特色的”大陆不会出现这个局面。(只是个人此刻感受，不一定对!请持有银行股的兄弟不要骂人)
神农投资总经理 陈宇(专栏) ：银行股“失联”
连续四个月的绵绵下跌，银行股跌到3倍PE这种爹妈不认识的价格。可是汇金爸爸去哪儿了?公募哥哥连分红都不拿就跑又是为了谁?迷雾中，我们隐隐地知道答案却又没有答案。损失惨痛的投资人只有等了，正如人们默默地等待马航真相的披露。也许，真相将永远被掩藏。
胡菊林(专栏) ：说说银行股的安全边际
假如从最悲观的角度去分析安全边际，似乎不太适合。这跟我的观点不谋而合。安全边际只是价值投资的原则之一，不是价值投资的全部。在巴菲特的投资体系中比安全边际更重要的东西是，在预定的投资久期内悲观情景假设与估值的可平移(在我看来，中国的上市银行特别是国有大银行是完全符合这个投资体系的)。
上善若水投资总监 侯安扬(专栏) ：利率市场化是银行利润下降的深层次原因
经济观察报有文章说，银行的负债端成本上升了近50bp。这对银行来说真是要命啊，这里就少了不少利润。当然这可以表观归结到各种宝，但究其深层次原因还是利率市场化在进行。
林园(专栏) 投资董事长林园：A股牛市随时会来，现在是买股票的好时机
目前中国股市是熊市。熊市的特点是估值降低。不少大盘蓝筹股价格太便宜了。一些股票从最高点算已下跌了百分之七八十，有的甚至跌了百分之九十，分红率已经达到百分之五、六，多的有百分之六、七。我觉得这类股票现在买入是没有风险的。
招商证券首席金融分析师罗毅：优先股是金融股估值提升必杀技
优先股是金融股估值提升必杀技!怪不得很多大佬最近拼命买金融地产。差不多是时候兑现星辰大海了，真正看好一只股票或公司，应该在市场都不看好的时候，估值最低的时候进入，但这还不够，要深入研究，理解内部正在发生的各种变化，尤其改革力度，确认前景后，坚定买入并持有。
从容投资联合创始人 郑莹(专栏) ：在冥想中把握财富人生
冥想，这些年越来越成为浮躁的社会环境中极佳的心灵净化方式。不过，在看到美国对冲基金巨头桥水资产管理公司的掌门人雷伊·达里奥对冥想的解读之前，我们没有发现冥想跟投资和赚钱有直接的关系。
昭时投资合伙人 李云峰(专栏) ：您敢让收益率在刀锋上跳舞吗?
数月前，中诚信托的“诚至金开1号”信托计划遭遇严重的兑付危机，最终危机得到基本化解，投资人勉强收回本金，但并没有得到预期收益，30.3亿元的信托兑付危机以“刚性兑付”的形式告终。那么，这次兑付危机是个案呢，还是代表着“一叶知秋”的蕴义呢。
东方港湾董事长但斌：汽车革命就要来了
汽车革命就要来了!在香港數碼港道100號和做车的孟兄一起试驾特斯拉，感觉棒极了。轻踩刹车即启动，触摸屏操控，很多新奇的人性化小变化，比苹果之于手机的感觉还好!试驾更坚定了特斯拉将颠覆汽车工业的判断。
东方港湾董事长但斌：茅台2004年到2014年十年的市盈率
茅台2004年到2014年十年的市盈率。坚定不移的认为茅台常态市盈率应该在20倍PE上下。
神农投资总经理陈宇：用心才能赢
求职对于多数在校学生都是关乎人生的重要事。多数同学非常精心地准备，我们可以从求职信和简历的字里行间基本判断他(她)的智力和情商水平。但是有的同学马马虎虎，丢份简历进HR邮箱，啥也懒得写，甚至把公司名称写错。人生机遇稍纵即逝，用心才能赢。
人民广播主持人 林耘(专栏) ：阿里、腾讯很在银行领域复制余额宝式成功
阿里和腾讯有幸拿到民营银行牌照，但估计难以复制余额宝式的成功。因为：1、拿到牌照意味着被“招安”，意味着成为同流，要接受现有法规监管;2、光是资本充足率一条，互联网企业再能吹，手脚也是被捆住的状态。
东方港湾董事长但斌：国内投资者把香港的小盘股给A股化
友："我觉得国内一些投资者到香港来买股票，没有学到海外的一些理念和方法，反而把香港的小盘股给A股化了"我："这些年香港有帮人专吃大陆的!"友："蜡笔小新的两天大跌再次证明港股比A股理性，A股一大帮基金经理现在就跟吸毒上瘾一样迷恋创业板，一不舒服就想吸一口，明知有害却又不可自拔…"
从容投资联合创始人郑莹：我们对股市保持乐观
受累于2月份出口数据不佳和超日债违约事件，市场对中国经济前景的忧虑，导致股市再度大跌。但我们坚信，现实情况会好于我们的预期。我们对中长期市场表现保持乐观。短期，年报和一季度报的业绩验证是3、4月的投资主线。
圆融方德投资董事长 冉兰(专栏) ：蝴蝶与狼
其实我们要讲的是两个故事：一个故事叫“蝴蝶效应”，亚洲的蝴蝶拍拍翅膀，将会使美洲几个月后出现比狂风还厉害的龙卷风;另一个故事是小孩子都知道的“狼来了”，一个小孩爱撒谎骗大人说狼来了，几次都没来，在失去信任和放松警惕时，狼真的来了却没人相信，于是，杯具了。
泽龙投资董事长杨振邦：从六大罪恶指标的改善看新政成败之茅台
哪里有茅台，哪里就有腐败。正是这个社会的腐败成就了茅台这样的品牌、身价。日常生活中，茅台酒成为了官员挥霍人民血汗的帮凶;成为了行贿者和官员相互勾结的桥梁。
上善若水投资总监侯安扬：互联网的妃子和传统企业的太监
移动互联网发展没几年就到今天的格局，让我深深的觉得，互联网的公司就跟后宫的各种妃子一样，等着腾讯来翻自己的牌子;传统企业的公司就跟太监一样，等着有机会伺候腾讯。
东方港湾董事长但斌：A股如何才能搞好
A股如何才能搞好。1、取消涨跌停板;2、恢复T+0，尊重投机，法不禁止即可行创新，政府不大包大揽，买者自负;3、建立真正意义上的退市机制与注册制;4、集体诉讼与严峻刑法。5、不必理会市场波动，立足监管等长效机制的建立。少点特色，走已经运行百年成功的市场化道路。
神农投总经理陈宇：今年股市赚钱靠等
去年股市赚钱靠抢，今年靠等。钱都好赚，沒那么复杂，但是别搞反。
格雷投资总经理 张可兴(专栏) ：万科的小股操盘轻资产模式
小股操盘模式，万科是受铁狮门启发。此种模式，项目经营管理方(操盘者)持有一定股份，但不控股，甚至持股比例可低到10%左右。其他投资人无论是否控股(在有多个财务投资人的情况下，可能不存在控股股东)，都不干预项目具体经营管理。
招商证券首席金融分析师 罗毅(专栏) ：改革不是一句空话
改革不是一句空话，但是要利益集团妥协，我看还有很远的路要走，如果说在改革的路上，要承担很大的风险和责任，那么这也是必要的代价，无论面对何种逆境，希望习大大坚持下去，因为这也是中国最后的机会，但我依旧乐观!
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