2013年期货私募排行榜三产品收益翻倍刘增铖(专栏)上演6倍神话私募排排网1月17日讯2013年年度期货私募收益排行榜发布，管理期货整体收益30.79%，银闰投资刘增铖管理的“铖功程序化”以高达613.51%惊人收益夺得年度冠军，百仕旺投资孟庆华管理的“黑天鹅二号”以381%的收益夺得榜眼，而康腾投资邓文杰(专栏)掌管的“康腾1号”以161.89%的收益将探花收入囊中。管理期货整体收益30.79%…
2013年期货私募排行榜 三产品收益翻倍 刘增铖(专栏) 上演6倍神话
私募排排网1月17日讯 2013年年度期货私募收益排行榜发布，管理期货整体收益30.79%，银闰投资刘增铖管理的“铖功程序化”以高达613.51 %惊人收益夺得年度冠军，百仕旺投资孟庆华管理的“黑天鹅二号”以381%的收益夺得榜眼，而康腾投资 邓文杰(专栏) 掌管的“康腾1号”以161.89%的收益将探花收入囊中。
管理期货整体收益30.79% 首尾相差高达702.73%
期货资管开闸以来，各路机构和精英竞争风流，管理期货策略在我国获得了快速的发展。目前在私募排排网做业绩记录的有283只期货私募产品(包括单账户、有限合伙、公募专户等)，初步估算全国期货私募有超过300亿的规模，期货资管产品规模大概在19亿元。
而在收录283只产品中，今年有持续业绩记录的148只，这148只产品成立以来平均收益率为32.26%，而有满一年持续业绩记录的产品49只，2013年的平均收益率为30.79%，在对冲基金的七大策略产品中表现最为出色。其中，34只产品取得正收益，占比69.39%，但首尾差距十分惊人，和冠军产品相比，垫底的“同禧程序宝”亏损89.22%，首尾相差高达702.73%。
而在有一年业绩记录的49只产品中，子策略属于系统化趋势的产品有17只，平均收益率为60.82%，最具代表性的产品如“铖功程序化”和“黑天鹅二号” ，分别获得获得613.51%和381%的惊人收益;主观趋势产品17只，平均收益率为5.60%，表现较为一般;系统化套利策略产品6只，平均收益率为13.70%;主观日内策略产品4只，平均收益率为-0.83%，表现相对惨淡;系统化高频策略产品2只，平均下跌-6.92%，表现垫底;复合策略产品2只，分别为“康腾1号”和“白石组合一号”，年度收益分别为 161.89%和80.82%，平均收益率高达121.35%，在所有子策略中表现最为惊人;主观套利产品1只，为健峰资产管理的“健峰对冲1号”，取得了71.78%的好成绩。
前三名收益均翻倍 刘增铖上演6倍收益神话
管理期货一直是高收益神话的诞生地，2013年神话依然在继续上演。据私募排排网数据中心统计，前十名的平均收益率高达161.57%，3只产品收益翻倍，8只产品收益超过50%，而在前十名中，系统化趋势策略和主观趋势策略各占4席，复合策略占据另外2席。
经过私募排排网数据中心反复核实和核算，最终数据显示，银闰投资刘增铖管理的“铖功程序化”2013年收益率高达613.51%，创下一年超6倍的收益，12月狂飙88.68%为最终夺冠立下汗马功劳。截至2013年12月31日，该产品累计净值高达6.6834，进入2014年1月后，该产品继续上行，1月8日最高净值更是高达8.6079，期间最高涨幅达818.96%。
观察“铖功程序化”2013年以来的交易数据，暴利并非偶然，3月份做空白银，6月份做空菜油、7月份做空大豆，8月份做多豆粕，9月份做空玻璃; 11月份做空国债，还有做多今年的明星品种甲醇;12月做空焦煤、焦炭、小麦、胶板、纤板，这些战绩再次证明了刘增铖是一个全品种选手。
而刘增铖管理的另外一只产品“铖功主观交易”，成立于2013年8月1日的纯主观策略产品，近4个月收益已经翻倍，区间收益更高。
刘增铖表示铖功程序化后期高收益的背后，离不开程序化策略的“法宝”。“我这套策略明显在去年6月份成熟了，之前一直在磨合修正。”调试完成的程序在铖功程序化的高收益表现下功不可没，不仅可以挖掘行情，还可以执行风控。
但在刘增铖看来，决策者的主观策略也不可或缺。“因为行情大部分时间都是正常的，突发性行情是少数，所以正常波动用程序化是捷径，但对于异常波动我用主观经验加以克服。总体来说程序化的作用是很大的，减轻我相当大的工作量，毕竟异常波动不常见。我个人认为这是一个有灵魂的程序化交易策略。”
百仕旺投资孟庆华管理的“黑天鹅二号”表现不遑多让，以381%收益率夺下第二名。该产品是上半年的半程冠军，一直处于领涨位置，也是年度冠军的有力争夺者，表现十分抢眼，截至12月31日，累计净值高达7.1992。进入2014年后，该产品仍在延续着大幅上涨的趋势，截至1月10日，累计净值已经高达8.3041。
孟庆华认为黑天鹅二号能夺得高收益，偶然因素很多，建议投资者谨慎关注期货私募产品，不应对这类型产品盲目乐观。不同于国际上流行的“积少成多”的高频交易，百仕旺更倾向于“做减法”的低频模式。他认为，国际许多机构热爱追涨杀跌，但市场来回震荡时却被迫吐出利润，因此他们必须通过多品种对冲来规避风险，而黑天鹅则致力于减少亏损，在震荡时操作系统会减少甚至停止交易，静观其变，以便趋势到来时一举进攻，这部分投资给其带来了稳定的收益，由于抓住了年末股指上涨的行情，因此产品才有了较大的涨幅。
排名第三的是康腾投资邓文杰管理的“康腾1号”，2013年收益率也高达161.89%，一举摘下探花位置。该产品自成立以来表现一直非常出色，截至12月31日，累计净值为4.2965。
邓文杰表示“康腾1号”主要做股指期货量化交易，全部是程序化交易，没有人工干预，目前最成熟和稳定的是股指期货的量化交易，在过去的三年都保持了业绩翻倍的成果。
至于获得高收益的原因大概包括以下几方面：一是有正确的金融观;二是对量化有长时间的研究和丰富的积累，在2002年开始建立金融实验室，开始量化研究和交易;三是有强大的研发团队，公司核心成员大多具有金融工程、统计和计算机等工科专业背景，同时在投资领域有丰富的经验。
柒福投资 叶刚(专栏) 管理的“祈福2号”以92.71%的收益排名第四，12月31日累计净值为1.5881，该产品波动相对较大，8月27日最高净值一度到达2.16。
“白石组合一号”和“健峰对冲1号”是两个规模较大的单账户期货产品，分别获得80.82%和71.78%的收益，分获第六和第七名。“健峰对冲1号”管理人梁瑞安具有十几年商品期货研究和交易经验，曾在某大型海外对冲基金任职多年，历任研究员、研究主管、商品期货执行董事。坚持基本面研究，已形成一套独特的行之有效的分析方法，擅长套利交易和长线单边交易。
“持赢稳健增长”是前十强中唯一一只公募专户产品，初始规模达3000万，在管理期货中算较大规模的产品，获得39.29%的不俗收益，排名第九，表现十分出色。
“坚果1号”、“上海鲁芸投资四号”和“淘利趋势2号”也有不俗的表现，分别以86.16%、50.78%和37.73%的收益分获第五、八、十名。
另外，部分业绩记录没有满一年的产品表现十分抢眼，如旗隆投资旗下的“旗隆稳增量化一期”和“旗隆非人类一期”两只产品均成立于2013年3月13日，随着11月和12月的暴涨，短短几个月的收益率分别高达惊人的229.9%和109.41%的超高收益。
业绩分化严重 期货私募最高亏损89.22%
业绩分化严重是期货私募一直以来的特点，2013年更是将这一特点演绎的淋漓尽致，首尾相差高达惊人的702.73%。
据私募排排网数据中心统计，有全年业绩记录的产品中，15只产品取得负收益，占比30.61%，平均亏损达31.88%，13只产品亏损超10%，4只产品亏损幅度更是超过60%。
同禧实业旗下的“同禧程序宝”亏损89.22%垫底，12月31日最新净值仅剩0.1189，亏损幅度触目惊心。
“THS三维量化对冲”、“鼎善一号”和“寰宇期货稳健一号”也分别亏损63.89%、62.59%和61.46%，排名靠后。
表：中国对冲基金管理期货策略2013年收益前十名 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 子策略 | 累计净值 | 净值时间 | 成立时间 | 2013年收益（%） |
1 | 铖功程序化 | 银闰投资 | 系统化趋势 | 6.6834 | 2013-12-31 | 2012-08-15 | 613.51 |
2 | 黑天鹅二号 | 百仕旺 | 系统化趋势 | 7.1992 | 2013-12-31 | 2012-07-06 | 381.00 |
3 | 康腾1号 | 康腾投资 | 复合策略 | 4.2965 | 2013-12-31 | 2012-06-20 | 161.89 |
4 | 柒福2号 | 柒福投资 | 主观趋势 | 1.5881 | 2013-12-31 | 2011-08-01 | 92.71 |
5 | 坚果1号 | 坚果理财 | 系统化趋势 | 2.3619 | 2013-12-31 | 2012-07-06 | 86.16 |
6 | 白石组合一号 | 白石资产 | 复合策略 | 2.7204 | 2013-12-20 | 2012-04-11 | 80.82 |
7 | 健峰对冲1号 | 健峰资产 | 主观趋势 | 1.7178 | 2013-12-31 | 2013-01-04 | 71.78 |
8 | 上海鲁芸投资四号 | 鲁芸投资 | 主观趋势 | 1.6636 | 2013-12-31 | 2012-11-13 | 50.78 |
9 | 持赢稳健增长 | 持赢投资 | 主观趋势 | 1.404 | 2013-12-31 | 2012-09-18 | 39.29 |
10 | 淘利趋势2号 | 淘利资产 | 系统化趋势 | 1.3773 | 2014-01-03 | 2013-01-04 | 37.73 |
数据来源：私募排排网数据中心，截至2013年12月底
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