深圳市金石投资管理有限公司总裁兼投资总监姚鸿斌私募排排网1月10日讯2012年度阳光私募收益前十排名尘埃落定，金石投资姚鸿斌管理的金石理财一期以40.78%的收益获得第四名，金石投资风格较为灵活，擅长对个股的把握，选股基于基本估值加成长，姚鸿斌曾表示买入的每一只股票都有实地调研，并不只一次。公司的投研势力较强，团队有两名研究员曾获新财富行业最佳分析师。姚鸿斌表示获得高收益主要得益于抓住了计算机和消…
深圳市金石投资管理有限公司总裁兼投资总监姚鸿斌
私募排排网1月10日讯 2012年度阳光私募收益前十排名尘埃落定，金石投资姚鸿斌管理的金石理财一期以40.78%的收益获得第四名，金石投资风格较为灵活，擅长对个股的把握，选股基于基本估值加成长，姚鸿斌曾表示买入的每一只股票都有实地调研，并不只一次。公司的投研势力较强，团队有两名研究员曾获新财富行业最佳分析师。
姚鸿斌表示获得高收益主要得益于抓住了计算机和消费股的机会，同时，12月配置银行地产获得不错收益。姚鸿斌认为2013年机会大于2012年，需要把握春季行情，看高至2500点，看好国家扶持行业，如能源领域、太阳能、汽车能源产业。
私募排排网：贵公司在2012年表现十分出色，您认为最重要的原因是什么?
姚鸿斌：抓住了计算机行业和消费类行业上涨的机会，并且保持了比较高的仓位。12月也配置了部分银行、地产品种，获得了不错的收益。
私募排排网：贵公司的选股标准是什么?
姚鸿斌：选股主要是基本估值加成长，另外，对公司管理层要求比较高。
我们买入的品种都要经过实地调研，而且不止一次调研，我们能和上市公司保持比较畅通的联系，也和我们团队的出身相关，我们团队拥有两名新财富的行业最佳分析师，一名连续6年获得新财富最佳行业分析师，另一位同事也连续5年获得新财富最佳行业分析师，因此，调研经验非常丰富，也拥有足够的资源，能够深入挖掘公司。
私募排排网：贵公司如何做风险控制?
姚鸿斌：我们的风险控制主要在四方面：首先是基本面。对个股经过深入挖掘，精选个股，在基本面源头上减少风险。
第二是仓位。主要判断市场的系统性风险，市场系统性风险比较小的时候，我们肯定是高仓位运作，市场具有较大不确定性的时候，我们会低仓位甚至空仓。另外，对于重点品种，会进行波段操作。
第三是止盈止损。个股的止损是6%，止盈则相对灵活。总体净值则主要通过仓位控制来降低波动率。
第四是流动性。重仓的品种需要考虑其流动性，特别是小品种股票，看其是否能够和仓位管理相匹配。
私募排排网：你认为2013年哪些不确定的事件会对市场产生比较大的影响，你比较担心哪些因素?
姚鸿斌：我觉得如果经济不会产生大波动的话，外部经济环境基本企稳，没什么太多担心的问题。现在内部的都比较明确了，经济还是继续保持比较快速的增长，阶段性事件对短期有影响，对长期趋势是没影响的。
私募排排网：贵公司对2013年一季度行情怎么判断?
姚鸿斌：现在市场很清晰了，人气慢慢恢复，春季行情已经起来，这一波不是简单的反转，持续的行情或者稍微长点的行情。我觉得至少这波行情能够涨到2500点，行情会延续到二季度。
主要是因为经济在恢复，投资增长，出口这块也在恢复，加上新政府上来以后，会保持一种积极的思路，市场对这个预期还是比较强烈的。
私募排排网：贵公司对2013年大致行情怎么判断?
姚鸿斌：上半年的机会比较大，需要把握春季行情。未来相当长的一段时间内是一种震荡的格局，重心会不断向上移，把震荡趋势剔除掉的话，中国A股回到三四千点还是很正常的。花费的时间会很长，2013年、2014年会向上发展，但不会像以前爆发式上涨，因为还是缺乏经济、政治的基础。
私募排排网：看好哪些板块的投资机会?
姚鸿斌：春季行情中，我们主要会配置国家重点支持的新的行业。这波行情主要是银行和地产，可能原来相对便宜的先涨，涨起来后，三月份的年报压力来了，行业相对有一定改善的，能源领域、太阳能、汽车能源产业这些，我觉得都会起来，地产还是会有机会。
私募排排网：最近房地产走得比较强，那你对房地产的具体走势是怎么判断的?
姚鸿斌：这波行情起来后，就是要看个股的分化了，不确定的就是政策问题，政策会在经济增长与调控之间做平衡。如调控必然会放松一点，包括保障房、小城镇建设这些都会放，到最后城镇化的这些主题也会起来。
私募排排网：现在很多人在讨论房产税这一块，你认为它会出来吗?
姚鸿斌：房产税不大可能出来的，如果房产税出来，肯定是调控不住了。如果房价快速上涨，那房产税就有可能出来。
私募排排网：贵公司对2013年我国经济怎么判断?
姚鸿斌：现在的经济挺稳的，能保持以7.5%的增速发展，就是一个比较不错的局面。现在还是靠投资，投资这块还是保持比较好的增速。转型是个比较长期的过程，2007年开始发生些变化，宏观政策做了些调整，到现在也四五年时间了，转型期没有10年是不行的。
私募排排网：在这个过程中，会有很多企业发生剧烈的变化?
姚鸿斌：不会太剧烈，现在的企业都在转型，企业家都有这种转型的意识，市场化程度比较高的企业都在转型。企业在转型过程，你看它的产品发生了一些积极的变化。
私募排排网：从海外经验来看的话，大部分国家转型过程中不太乐观。
姚鸿斌：转型的成本在过去几年已经看到了，我们最高的GDP增长差不多12%，最低是7.5%，在这一过程实质也是支付成本的过程。
私募排排网：现在有观点说，中国人口红利、制度红利都会逐步丧失掉，这块对未来的影响会比较大点?
姚鸿斌：普通的劳动力成本不断提升，中国的一些人才流失特别是中高端人才，这些都会继续保持，通过普通制造业，提高劳动生产率，产业升级，能够不断的消化，支付这些成本。
私募排排网：现在在讨论减税的政策，那你认为出台的可能性大吗?
姚鸿斌：减税是积极财政政策的一部分，财政一直保持积极的状态。财政收入保持快速的增长，有减有增。
私募排排网：贵公司认为2013年我国股市的资金面会如何?
姚鸿斌：2013年我国市场资金面会比较宽松，有变化的是，以现在的资金流向来看，很可能是外部向国内流动。中国A股相对来说还是比较便宜，欧美、香港市场，毕竟在过去的两年里，行情还是比较好的，再产生一个好的行情的话，难度也比较大。
私募排排网：贵公司认为2013年A股市场融资情况如何?IPO堰塞湖会否对市场造成巨大压力?
姚鸿斌：IPO肯定要放，新股发行停了相当长一段时间了，企业还是要上市发行股票的。IPO压力应该不大，我觉得还是存量压力大些。随着股市水位上移，很多大小非减持的动力就会加大。
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